中国资本市场酝酿17年以造福全球投资者

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中国资本市场酝酿17年以造福全球投资者

  中国资本市场酝酿了17年,终于出现了! 对全球投资者有利

   3月26日,中国原油期货在上海国际能源交易所上市。 这个过程从准备到启动花了17年时间。

   原油期货的“中文版”以人民币计价,对国际投资者开放,引起了全球能源和金融市场的极大关注。。

   那么,“中国版”原油期货的特点是什么? 它将如何影响全球石油贸易模式和定价模式? 它将在促进中国石油工业方面发挥什么作用? 《经济日报》邀请知名专家和学者对“中国版”原油期货进行深入解读。

   中国原油期货上市

   3月26日上午9点,伴随着清脆的锣声,中国第一个国际期货品种原油期货在上海国际能源交易中心正式上市,标志着中国期货市场国际化的启动。那么,如果人民币被用于直接交易结算,它实际上会降低交易成本,避免交易风险

   在改革开放40周年之际,作为新时期改革开放的一项重要举措,也是期货市场为实体经济服务的一项具体行动,中国原油期货面向国际投资者上市,并以人民币计价[关键词147 ] 这已经成为中国资本市场改革开放的又一个里程碑这也是其他国家愿意用人民币结算交易的一个重要原因

   上海市委书记李强和中国证券监督管理委员会主席刘士余共同开放了中国原油期货交易市场从长远来看,适度多样化在未来的国际货币体系中会更加合理 陈包拯与刘欣

   中国原油期货以人民币计价和结算,其价格反映了进口原油的CIF价格,为国内石油相关企业提供了有效的风险管理工具。与此同时,原油期货将建立反映中国和亚太市场供求关系的原油定价基准,也将有助于形成全面开放金融市场的新模式,为中国市场提供更多机会,并为全球投资者提供更丰富的投资选择。

   根据交易数据,413名客户参与了第一批电话拍卖,国内外机构都参与了。开幕式的第10分钟,《经济日报》的记者在开幕式的大屏幕上看到,原油期货合约sC 1809的数量超过了8000手。台湾一家期货公司的负责人告诉记者:“目前,SC 1809的价格与布伦特原油的价格差不多。‘ ’。受欢迎程度非常高,有超过8000笔交易相当于中国每天的原油进口。‘ ’

   截至26日15日,主要原油合同SC 1809在4点关闭。0700万手,成交176笔。40亿元人民币;原油品种交易4。23万手,183笔交易。4.70亿元。

   中国版原油期货的上市也让世界更加关注“上海价格和中国声音”。芝加哥商品交易所名誉主席利奥·梅拉迈德说:“开盘价代表着中国原油期货的第一步,祝新市场成功。”。‘ ’! ‘ ’

   期货业国际化的里程碑

   原油期货是商品期货的主导品种和巨无霸品种。为什么中国要推出原油期货?

   中国石油大学能源战略研究所教授王镇表示,全球原油贸易的价格主要基于期货市场的价格。目前,世界上有10多家期货交易所推出了自己的原油期货,包括芝加哥商品交易所集团旗下的纽约商业交易所和伦敦洲际交易所[关键词61 ] 世界两大原油期货交易中心,它们的WTI原油期货和布伦特原油期货分别扮演北美和欧洲基准原油合同的角色。中国推出原油期货有几个主要考虑因素。

   首先,国际能源市场格局发生了巨大变化,需要更多的声音。目前,国际经济结构发生了巨大变化,能源结构也随之发生了变化。中国已经成为世界第二大原油消费国、第一大原油进口国和世界第二大经济体。经过长时间的发展,欧洲和北美已经成为高度成熟的市场经济,经济结构对能源的依赖越来越少,这可以说已经超过了石油消费的高峰。然而,整个亚洲经济。

   尽管亚太地区原油消费量和进口量很大,但该地区没有成熟的期货市场为原油贸易提供定价基准和规避风险的工具。日本、新加坡、印度和其他国家已经探索并试图建立原油期货市场,但是它们没有什么影响力,也没有形成原油贸易定价的基准。

   由于没有充分反映亚太地区原油实际供需的定价基准,亚太国家只能被动地接受新加坡的普什报价和迪拜商品交易所的阿曼原油期货价格作为原油贸易的定价基准。在如此大的格局下,我们需要一个能够更好地反映亚洲市场的期货合约价格。

   第二,中国正在改变国际石油贸易模式。2017年,中国超过美国成为世界上最大的原油进口国,美国也成为原油出口国。美国的。S。出口市场,最大的潜力也在亚洲。中国已成为世界原油贸易的重要目的地和进口来源,涵盖世界主要产油地区。在原油消费、原油贸易等方面,中国应该在国际市场上有更多的影响力和发言权。

   第三,随着中国石油企业和整个产业链参与国际化[关键词134 ] 为了提高在整个产业链或价值链中的发言权并获得价值,我们还需要有更好的对冲工具。如何在全球能源格局,特别是原油格局中发挥中国的影响力? 原油期货合同的国际“中文版”的推出将有助于更好地发挥其作用,并在国际竞争中获得更多发言权和价值。

   因此,“中国版”原油期货上市对中国期货市场和石油行业来说都是一个里程碑事件。

   在正确的时间,正确的地点,正确的人,以及石油工业发展的新机会。

   “中国版”原油期货的推出是“十年磨一剑”。你为什么选择在这个时候启动它

   北京工商大学证券期货研究所所长胡于越表示,上海自由贸易区于2013年上市。与此同时,另一个里程碑事件是上海期货交易所的上海国际能源交易中心同时上市。2013年,原油期货被正式提上议程,现在终于结出硕果。

   今年原油期货的推出可以说是“合适的地方、合适的地方和合适的人”。

   所谓的“时机”意味着全球原油市场格局正在经历从以前卖方市场到买方市场的深刻变化。其中,一个非常大的变化是美国,它已经将其作为最大原油进口国的地位让给了中国。与此同时,美国有可能成为世界上最大的石油生产国。第一大原油进口国已经成为第一大原油生产国,这是一个非常大的变化。当市场格局从卖方市场变为买方市场时,买方的议价能力增加了。

   “地理位置”显示,纽约原油期货主要面向北美市场定价,伦敦洲际交易所面向欧洲市场定价,其目标是轻质低硫原油。上海期货交易所选择的目标是中硫原油。中硫原油占世界原油产量的近一半,其份额相当大,与中国进口的原油基本相同。目前,世界上缺乏基于中硫原油的定价基准。因此,中国此时推出原油期货被称为“合适的地方”,填补了市场空白。

   从另一个角度来看,中国已经成为世界第二大经济体。中国经济正转向以原油为代表的商品的高质量发展和升级[关键词244 ] 产品的定价权或话语权是促进全球价值链的重要指标。

   2017年,国务院发布《关于全面深化石油天然气体制改革的决定》,就加快石油天然气工业改革、深化改革和全面改革达成共识。此时推出原油期货将有助于推动油气行业的改革。

   王镇说,发展。“中国版”原油期货的亮点之一是它以人民币计价。这有什么意义。国务院发展研究中心对外经济研究部副部长王赵晋表示,原油期货上市和建立反映亚洲供需关系的油价基准将更好地服务于中国实体经济的高质量发展,有助于为国内石油相关企业提供有效的风险管理工具,并促进中国的改革开放。

   。。促进人民币结算、石油定价和交易是发展方向。

   对石油出口国来说,有几个好处:

   首先,避免汇率风险,节省汇率费用。许多石油出口国和中国都是非常活跃的贸易伙伴?

   例如,沙特阿拉伯,尽管我们进口了大量石油,但中国和沙特阿拉伯之间的贸易基本上是平衡的。

   。。第二,从维持和增加这些国家获得的石油收入的价值的角度来看,也存在适度多样化和适度促进贸易储备货币多样化的内在需要

   。。第三,目前,美元占主导地位,美国在国际货币体系中处于霸权地位。美国经常利用其霸权地位来获取一些超额利益。例如,通过货币和金融系统,包括结算系统,对一些国家实施了金融制裁,一些国家深受其害。

   用人民币购买重要的石油资源将有助于确保国家的经济安全。

   如何实现中国期货业的国际化。胡·于越提倡力量的两个方面:“出去”和“请进来”。“走出去”意味着让中国价格走出去,给予中国价格国际影响力,并允许国际市场接受中国期货的定价。期货市场的核心功能是定价。只有当定价功能发挥作用时,其套期保值功能和资产配置功能才能发挥作用。如果不允许定价,其他功能将不起作用。

   “走出去”意味着中国投资者也将走出去? 但是更重要的是,中国的价格应该被国际市场接受。

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